2022年新年第一天，畜牧业大事件之双汇与牧原签订了战略合作协议

2022年的第一天，农牧圈发生了一件意想不到的大事：双汇发展和牧原集团在政府领导的指导见证下，签订了战略合作协议。

记得去年双汇上演父子大战时，万老爷子的大儿子万洪建有提到，未来双汇最大的竞争对手不是雨润食品，也不是中粮家佳康，而可能是同样出自于河南省的生猪养殖企业牧原集团。如果按照两个企业的未来规划来看，双汇从屠宰食品端不断向上游生产养殖端延伸，牧原集团为了应对活猪禁止跨省运输，产销一体化发展大势，开始加快屠宰加工端布局，那么未来作为河南省的两家农牧食品头部企业必有一战。

众所周知，牧原与双汇都是河南举足轻重的企业，甚至对于整个国家来说都是非常重要的企业，牧原在极短的时间内将要成为最大的肉猪养殖企业，而双汇一直是最大的屠宰企业，作为整个产业链上紧密连接的上下游企业，这两家企业的直面博弈将会在极短的时间内发生，并且异常激烈。

虽然牧原集团和双汇母猪规模相差近250倍，但随着牧原集团屠宰加工的布局，未来双汇会相对被动。因为从生产端来看，各企业比拼的就是生产成本，而牧原作为行业内成本控制的标杆，其优势很明显，反而是双汇的渠道优势和品牌优势，可能随着牧原的未来在这两方面的不断投资布局，优势差距会不断缩小。

但未来预判在未知的“黑天鹅”来临之际，显得又是如此苍白无力。看完今天的事件报道，笔者大胆推测下，这次战略合作主要是政府从整个河南省层面给出的全局统筹指导。为什么这样讲？

这是本次报道中的描述，“这是省委省政府，省农业农村厅关心指导的结果”，其中“指导”是重点。

那么为什么政府要协商统筹这两大巨头来进行战略合作呢？

第一、稳经济-河南省2021年前三季度实际GDP增速排名垫底。其主要是特大洪涝灾害叠加新冠疫情冲击的影响。单就洪涝而言，“千年一遇”的级别足以说明其严重程度。

数据显示，据不完全统计，河南特大洪涝灾害致1453万人受灾，直接经济损失1142.69亿元。

加之2022年国内外大的经济形势不容乐观，河南新的一年经济发展可能面临更大挑战，因此为了避免省内企业的内耗，内卷，确保经济稳定发展就成为了重中之重，而作为河南省两大上市企业，双方的直面竞争必然会影响到整个省内经济的稳定，所以从河南省发展大局来看，也不能让双方进入正面竞争状态。

第二、随着国内投资减慢，进出口出现疲软，国内消费萎缩，房地产调控下地方财政紧张等出现，2022年应届毕业大学生数量再创新高（高达1076万），明年“稳经济，稳就业”将成为各地方政府的头等大事。

我们看下这些毕业生的就业去向，也大概可以理解明年就业市场的内卷情况（经济不好的时候，毕业生更倾向于考研和考公务员）。

而“稳就业”也势必是河南政府的重点工作，而这次指导，也在一定程度上保证了“稳就业”。为什么这么讲，双汇发展员工近5万人，牧原集团截止2021年6月，在职员工14.2万人，两个公司加起来接近20万就业人员，如果双方任何一方出现经营发展问题，影响到就业，这可不是政府一下子能够解决了的。政府也希望双方协同发展，创造更多的就业机会，这样才会减轻全省的就业压力。

第三、除了稳经济，稳就业这两个重要原因之外，其实还有一个重要原因就是：防风险，当然这点更多的指向牧原。可以说2021年牧原股份是在一句质疑下有过的，其中坎坷又有几人知？

2021年猪肉价格可谓一路下滑，没有下限，好在2021年底价格有所回升。但是2021年在猪价下行期内，各大养猪企业亏得稀里哗啦，上半年只有牧原股份实现盈利（但至第三季度，牧原也亏损8.2亿。）

虽然现在猪价有所好转，但生猪恢复速度远超预期，目前母猪存栏约4500万，远超非瘟前3750万的规模，加之消费者饮食转向禽肉后，部分转化随着生猪恢复供应无法转回，新冠疫情对餐饮行业的影响导致消费萎缩，出现了暂时的供大于求的情况，造成了猪价的下行，再加之饲料原料的成本上涨，预计2022年上半年才会进入至暗时刻，考验各大猪企的真正时刻才会到来。

生猪养殖和屠宰加工作为重资产行业，可转移投资机会成本大，一旦投入，很难转作它用，所以随着猪价下行或持续低迷，企业利润减少或亏损加大，那么可持续的经营现金流就至关重要。但绝大部分企业基本已经将前几年的利润全部用来了扩产，现在现金流极其紧张。这也是为什么2021年出现了很多看似不合理的事情，变卖非核心资产回收现金流，母集团购买债券或注资，引入战略资金投资者等等，无非都是为了解决现金流紧张的问题。

而这对于牧原同样如此，政府机构，银行金融机构的频道调研，无不是在考察其经营分险，而这次政府的统筹安排也是对牧原在投资屠宰端高投资重资产的叫停，其实是为了防范企业资金风险和生产经营风险。

最后一个原因，才是报道中提到的—“双汇和牧原同为上市公司，各有专注，各有优势，双方战略合作不仅在优化资源配置、促进融合共赢、提升品牌价值等方面具有重要意义，对于完善我省万亿级食品产业生态，打造国内乃至国际上最健康、最安全、最绿色的肉食产业生态也必将产生积极深远的影响。”，总结一句话就是：合作共赢。

牧原集团的优势在于生猪生产成本，而双汇发展的优势在于上游供应链，屠宰产能效率和销售渠道和品牌，而这恰恰是双方互相缺少的，因此从这个角度来看，这次战略合作对于优化资源，实现共赢确实意义重大。

但从这次报道来看，笔者推测应该是漯河市，也即双汇发展主动抛出的橄榄枝，或换种说法，如果未来正面竞争，可能牧原集团会处于优势地位，雪球上有篇文章分析的很好《牧原和双汇的博弈》，大家有兴趣可以看下，这里不在展开。

最后，也希望未来真得可以实现双赢，另外假期后的两家公司不知，股票是否会出现大涨，我们拭目以待吧！

哈哈，感觉利好双汇，牧原谈不上利空………

来源：博观畜牧